尽管中国在 2021 年全面叫停加密货币挖矿，但比特币挖矿活动正在国内部分地区悄然回归。多个矿工、行业供应链与数据分析机构的最新资讯显示，中国的比特币算力占比在过去一年大幅增长，再度攀升至全球前三，显示该产业并未真正被消灭，而是以更隐蔽、更分散、更灵活的方式重新活跃。
中国挖矿算力回升至全球第三，禁令效力正逐渐弱化
根据 Hashrate Index 数据，截至 10 月底，中国已占全球比特币算力约 14%，远高于 2021 年官方全面取缔后所呈现的“归零”状态。这一数字不仅令人意外，更代表着现实与监管之间的鸿沟正在扩大。
这股复苏趋势也获得来自矿机制造商供应链的实证支持。全球第二大比特币矿机制造商 嘉楠科技（Canaan） 的中国区销售收入已从 2022 年的 2.8% 跃升至去年超过 30%，今年第二季度更突破 50%，显示国内矿业活动明显升温。
能源过剩成为突破口：新疆、四川重新成为“暗挖热点”
在新疆挖矿的王姓矿工透露，他于去年重新在当地部署矿机：
“这里的电价便宜，而且很多电力无法外送。与其浪费，不如用于挖矿。”
这揭示了一个关键现象——
能源富集且外送能力不足的省份，为挖矿回归提供了天然土壤。
不仅新疆，四川、甘肃等地因水电溢出亦出现类似趋势。从“合规产业”转变为更隐性的“灰色产业”，矿工开始采用：
- 小规模分散式节点
- 与当地中小型数据中心合作
- 以“算力租赁”“大模型服务器”名义运营
这让挖矿活动比过去更具隐蔽性，也更难彻底取缔。
数据中心过度投资，意外促成矿业回流
近年来中国多地大力推进数据中心建设，但因资金紧张与需求预估过高，一些地方出现“机房过剩、算力闲置”的状况。为了消化成本，部分数据中心默许甚至主动吸纳矿工，以维持机房负载并带来现金流。
一名矿机厂商内部人士指出：
“过多的数据中心需要找客户填补算力，挖矿刚好能解决问题。”
这也是为什么监管未放松，但产业活动却持续增长的重要原因之一。
比特币强势反弹也刺激矿机需求回升
比特币在 2025 年 10 月创下历史新高，在美国总统特朗普的亲加密政策推动下再度引发全球挖矿热潮。
尽管价格随后回调三成，但与过去几年相比仍处于高位，挖矿收益明显改善，让“重新开机”成为许多矿工眼中的低风险选择。
Perpetuals.com CEO Patrick Gruhn 指出：
“当经济激励足够强，中国政策的灵活性就会显现。”
他认为挖矿的回归是市场近年来最重要的信号之一。
监管未松绑，但市场认为“限制正在自然淡化”
北京方面尚未公开承认对挖矿政策有所调整，监管文件也依旧保持原样。然而多位业内人士指出：
- 挖矿活动从未真正停止
- 执法力度因地区而异
- 当地政府更关心税收、电力消耗与运营合规度，而非挖矿本身
CryptoQuant 估算中国目前拥有 15%–20% 的全球挖矿算力，远高于外界想象。
法律专家刘洪林表示：
“挖矿是一门利润极高的生意，要完全杜绝几乎不可能。未来政策可能会逐步走向现实化。”
结语：挖矿产业在中国进入“地下化常态”
虽然挖矿仍被官方列为违规产业，但市场、能源结构、地方财政需求与全球加密行情共同形成了一股巨大力量，让挖矿重新融入部分地区的经济活动。
比特币算力回流中国，意味着：
- 全球挖矿格局可能再度改变
- 能源富集地区将继续吸引“灰色算力”
- 加密产业政策面临重新评估
随着比特币价格与全球加密政策继续演变，中国挖矿的未来仍将是影响全球市场的重要变量。