在本周初的交易时段，比特币（BTC）价格一度下滑至 $103,525，重回今年6月的低位区间，市场对“跌破10万美元”的担忧迅速升温。
而这一波下跌，正值全球资产管理巨头 贝莱德（BlackRock） 将 2,042枚比特币（约2.13亿美元） 与 22,681枚以太坊（约8,000万美元） 转移至 Coinbase 交易所的敏感时刻。
机构钱包异动，引爆市场猜测
链上数据显示，贝莱德的这笔转账发生在美国交易时段初期，不少交易员认为，这可能意味着机构正在进行“再平衡操作”或准备部分获利了结。
历史上，大型基金管理公司将比特币转入交易所往往会引发短期抛售压力。
分析师 Kyle Doops 在X平台发文指出：
“上次贝莱德进行类似转账后，市场很快出现回调。现在比特币徘徊在$104K附近，难道这次真的要跌破$100K？”
这种担忧并非空穴来风。过去四个交易日，比特币与以太坊的现货ETF持续出现资金净流出。据分析师 Daan Crypto Trades 指出，这与“老牌鲸鱼”持续抛售的趋势叠加，进一步放大了市场压力。
ETF持续流出，但或暗示短期筑底？
Daan 也提醒投资者，ETF资金流动往往是滞后指标，它有时会在市场底部或顶部附近出现反向信号。
“我们经常看到在价格即将反弹前，出现大额资金流出；而在价格见顶前，则伴随大量流入。”
因此，尽管ETF在短期内表现低迷，但若比特币价格能在 $100,000 心理关口 上方稳住，可能意味着机构买盘正在低位潜伏。
这种“卖压消化+底部资金吸纳”的组合，有望为短期反弹奠定基础。
宏观因素：市场疲态与估值压力并存
ETF专家 Eric Balchunas 则从更宏观的角度分析这波回调：
“这更像是整个风险资产市场的‘估值疲劳’。自2022年底以来，美股SPY指数已上涨83%，出现回调其实健康合理。比特币像动物嗅到海浪前的气味一样——提前感知到这轮风险情绪回落。”
Balchunas 补充道，这轮波动属于ETF市场成熟过程中的“自然冷却期”。
他认为，贝莱德的资金调度动作并不必然意味着全面抛售，更可能是资金结构性调整的一部分。
市场展望：守住10万美元或成关键转折
目前市场的焦点集中在比特币是否能守稳10万美元这一关键心理防线。
从技术面来看，该区间在过去数次回调中都曾吸引强劲买盘，是机构与长期投资者的核心建仓区域。
若比特币能在此企稳，配合资金面改善与ETF流出减缓，未来仍有望重新挑战前高区间。
但若跌破10万美元支撑，则可能触发新一轮情绪性抛售，进一步考验长期投资者的持币信心。
结语：震荡加剧，机构布局节奏成关键
从贝莱德的转账动作到ETF资金动向，这一系列事件再次凸显了机构在比特币市场的影响力。
短线波动虽令投资者紧张，但对于中长期持有者而言，这或许只是市场周期中“健康的喘息”。
随着政策与资金环境的明朗化，接下来几周将成为判断比特币是否进入阶段性筑底的关键时点。
投资者可密切关注机构动向、ETF资金回流情况，以及链上活跃度的变化，以捕捉下一轮趋势信号。