在亚洲的加密货币领域，稳定币正成为各国政策与金融体系博弈的核心焦点。随着日本、新加坡和香港陆续推出稳定币监管框架，一场围绕“货币主权与创新自由”的区域竞争正在展开。
银行主导的稳定币格局
日本近期宣布，由三菱日联金融集团（MUFG）、三井住友银行（SMBC）与瑞穗银行（Mizuho）组成的财团，将推出与日元挂钩的稳定币。这一举措标志着银行主导的数字货币体系正式成型，也反映出日本希望在保持监管安全的同时推动数字资产创新。
《日经新闻》报道指出，日本监管机构正扩大监管范围，计划将数字资产纳入更严格的证券法框架，并赋予监管机构调查内幕交易的权限。这种政策导向强调“合规优先”，意在让稳定币成为传统金融体系的延伸。
中国与香港：政策协调的张力
与日本不同，中国对香港地区的稳定币发展采取了更谨慎的态度。消息人士透露，北京方面已要求大型科技公司暂停在香港的稳定币项目，以防范跨境金融风险。
这对香港刚起步的稳定币计划造成压力。此前，渣打银行、Animoca Brands 和香港电讯集团共同成立了 Anchorpoint Financial，计划根据香港新规申请稳定币发行牌照。然而在政策不确定性下，该计划的进展放缓。
新加坡：审慎创新的中间路径
相比之下，新加坡金融管理局（MAS）采取更务实的策略，允许合规企业探索稳定币应用场景。新加坡本地项目 StraitsX 在 MAS 的全面监管下推出 XSGD 稳定币，并成功登录 Coinbase 交易所。
此外，Tether 也在扩大其在亚洲的布局，于今年7月将 USDT 引入韩国的 Kaia 区块链，并与 LINE 的社交生态结合，强化了美元稳定币在亚洲的使用场景。
监管态度的分歧与共识
Kaia DLT 基金会合伙人 John Cho 在接受采访时指出，亚洲各地的监管机构“都对稳定币可能带来的金融创新充满兴趣，但在放权与控制之间存在显著分歧。”
他解释说，一部分立法者主张只有成熟金融机构才能发行或管理稳定币，以确保储备安全；另一部分则认为这种限制可能抑制创新并拖慢市场采用速度。
风险投资公司 Ryze Labs 联合创始人 Dermot McGrath 则指出：“监管机构希望保持控制，但银行和金融机构也不想长期观望。”
他认为，亚洲的稳定币政策正从规划阶段进入“可控落地”阶段，日本将稳步推进监管创新，新加坡继续强化信托框架，而香港则在政策空间内寻找平衡点。
未来展望：亚洲稳定币竞争进入制度化阶段
从当前趋势来看，亚洲的稳定币发展正在进入制度化竞争阶段。日本与新加坡的银行与金融监管合作，为稳定币提供了“合法身份”；而香港与中国的监管协调，则将决定该市场未来是否能实现跨境互通。
在这一过程中，银行主导的稳定币模式或将成为亚洲市场的主流方向，也预示着传统金融与区块链技术的融合将进一步深化。